固定资产投资一直是中国经济增长的三大支柱，主要包括：基建固定资产投资（交通基建、环境和水资源保护项目和新农村建设），房地产固定资产投资和制造业固定资产投资。

　　作为拉动钢材消费的关键动力，2012年固定资产投资增长减速将冲击钢材需求，特别是制造业资本支出、房地产投资和基础设施建设项目都有可能减 速。因此，有必要密切关注建筑机械装备销售变化和基建工程、房地产投资的增长速度。通常情况下，建筑机械装备销售量将先于基建工程、房地产投资的变化。然 而，从最近建筑机械装备销售情况看，未来一段时间建筑需求难有明显起色。

　　中国的固定资产投资绝大部分都集中在基础设施建设和房地产建设，制造业资本支出相对较弱。2011年中国制造业固定资产投资较为强劲，达到自 2006年以来同比增幅最高的一年。2011年制造业固定资产投资增长过快，有可能造成2012年制造业降低潜在资本支出。制造业资本支出还需要等待一段 时间恢复增长，因此对于2012年中国钢材需求展望更为谨慎。

　　出于对固定资产投资增速减弱的担忧，预计2012年中国钢材实际消费量同比增长3.8%，钢材表观消费量同比增长4.6%。中国钢铁产业的平均产能利用率将低于2011年水平，钢铁企业盈利能力难以明显改善。

　　钢铁业内人士和产业投资者都在争论，中国粗钢需求量是否已经达到顶峰，需求是否已经进入高位平台期。然而，与工业发达国家钢材需求达到顶峰时的 指标相比，中国当前的钢材消费仍有增长空间。中国人均钢材表观消费量、人均累计钢材消费量、人均GDP和城镇化率等指标均低于工业发达国家水平。因此，目 前中国粗钢消费尚未达到顶点。

　　尽管如此，钢材需求周期性回升或者实际需求还将增长都不是钢厂进一步投资扩大产能的理由。中国钢铁企业面临的关键问题在于如何提升产业集中度， 以及如何处理严重过剩的产能。这两大问题制约中国钢铁企业创造具有吸引力的投资回报，限制钢铁企业在整个钢铁价值链中增加价值份额。在需求周期性增长时， 投资者更希望投资在上游炼钢原料生产领域，或是投资在直接推动钢材需求增长的下游用钢产业，如汽车业和机械制造业，这才能够获得更大的价值份额和更高的投 资回报率。